Alışveriş merkezleri konusunda uzmanlaşmış bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Macerich Co. (MAC), 2024 İlk Çeyrek Kazanç Konferansı Çağrısını gerçekleştirerek operasyonları basitleştirmeye, performansı artırmaya ve kaldıracı azaltmaya odaklanan stratejik bir plan açıkladı. CEO Jackson Hsieh, şirketin varlıklarını satma, ortak girişimleri konsolide etme ve boş alanları doldurarak ve yeni kiralamalar sağlayarak NOI’yi artırma konusundaki kararlılığını vurguladı.
Beklenmedik maliyetler ve önemli bir kiracının iflasının damgasını vurduğu zorlu bir çeyreğe rağmen, şirket kiralama faaliyetleri ve uzun vadeli büyüme stratejisi konusunda iyimserliğini koruyor. Ancak Macerich, mevcut belirsizlikler nedeniyle 2024 yılı hisse başına FFO beklentisini geri çekti.
Önemli Çıkarımlar
- Macerich’in stratejik planı varlık satışlarını, ortak girişim konsolidasyonlarını ve NOI iyileştirmesini içermektedir.
- Şirket kaldıracı azaltmayı ve başarılı perakende merkezlerine odaklanmayı hedefliyor.
- İlk çeyrek sonuçları, vadesi geçmiş kiralara karşı ayrılan rezervler ve tekrarlanmayan maliyetlerden etkilenerek beklentilerin altında kaldı.
- Express’in iflası FFO ve doluluk oranını olumsuz etkileyerek 2024 FFO beklentisinin geri çekilmesine neden oldu.
- Güçlü kiralama hacimleri ve metrikleri, %93,4 doluluk oranı ve yıldan yıla sabit satışlarla raporlandı.
- Şirket, 640 milyon dolar kullanılabilir likidite ile kredileri yeniden finanse etme ve genişletme sürecinde.
Şirket Görünümü
- Macerich 10 varlığını satmayı ve uzun vadeli büyüme için gelişen perakende merkezlerine odaklanmayı planlıyor.
- Şirket, Express’in iflasından kaynaklanan potansiyel mağaza kapanmalarına rağmen kiralama fırsatları konusunda iyimser.
- Şirket, 3-4 yıl içinde hisse başına 1,80 dolarlık bir FFO ve Doğu Sahili mülkleri için iyileştirilmiş NOI hedefliyor.
- Stratejik plan, önümüzdeki üç yıl boyunca %6,5’lik bir baz oran varsayıyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- İlk çeyrek, vadesi geçmiş kira ve tekrarlanmayan maliyetler için ayrılan rezervlerden etkilenmiştir.
- Express’in iflas başvurusu, gelecekteki FFO ve doluluk oranları üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacaktır.
- Belirsizlikler nedeniyle şirket, 2024 yılı için hisse başına FFO beklentisini geri çekti.
Yükselen Önemli Noktalar
- Macerich, zorluklara rağmen güçlü kiralama hacimleri ve ölçümleri bildirdi.
- Şirket ilk çeyrekte 540.000 feet kare yeni mağaza açtı ve 222 kiralama sözleşmesi imzaladı.
- Önümüzdeki yıllarda 1,8 milyon feet kare yeni mağaza için 130 kiralama yapılması bekleniyor.
Kaçırılanlar
- Macerich, beklenmedik maliyetler ve büyük bir kiracısının iflasının etkisiyle ilk çeyrek beklentilerini karşılayamadı.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde varlık satışlarını sıralamak için metodik bir planı var.
- İleriye dönük portföy, metrekare başına daha yüksek satış ve kalıcı doluluk oranına sahip merkezlere odaklanacak.
- Macerich, G&A giderlerini azaltmak yerine işi büyütmeyi ve süreçleri iyileştirmeyi amaçlıyor.
- CEO Jackson Hsieh, Haziran ayında NAREIT’te yapılacak yüz yüze toplantılar için heyecan duyduğunu ifade etti.
InvestingPro Insights
Macerich Co. (MAC), en son stratejik güncellemeler ve finansal ölçütlerde de görüldüğü üzere karmaşık bir perakende ortamında faaliyet gösteriyor. Şirketin mevcut finansal durumu ve hisse senedi performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlamak için InvestingPro ve InvestingPro Tips’ten bazı gerçek zamanlı verileri inceleyelim.
InvestingPro Verileri:
- Piyasa Değeri (Düzeltilmiş): 3,11 milyar USD, Macerich’in gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründeki büyüklüğünü ve ölçeğini göstermektedir.
- F/K Oranı (Düzeltilmiş) 2023 4. Çeyrek itibarıyla son on iki ay: -69,96, yatırımcıların şirketin yakın vadedeki kârlılığına ilişkin endişeleri olduğunu gösteriyor.
- 2024’ün başı itibariyle Temettü Verimi: %4,94, Macerich’in karşılaştığı zorluklara rağmen hissedarlara değer döndürme konusundaki kararlılığını gösteriyor.
InvestingPro İpuçları:
- Analistler, hisse senedinin önemli bir dalgalanma yaşadığını ve geçen ay boyunca önemli bir düşüş gördüğünü belirtti. Bu, şirketin kazanç çağrısında belirtilen belirsizliklerle uyumludur ve kiracı iflası ve geri çekilen rehberlikle ilgili yatırımcı duyarlılığını yansıtabilir.
- Kısa vadeli zorluklara rağmen Macerich, 31 yıldır üst üste temettü ödemelerini sürdürerek zor zamanlarda bile hissedarlarına getiri sağlama geçmişine sahip olduğunu gösterdi.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için Macerich’e ilişkin 9 InvestingPro İpucu daha mevcut olup bunlara https://www.investing.com/pro/MAC adresinden erişilebilir. Yatırım araştırmanızı geliştirmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirimden yararlanabilirsiniz. Bu ipuçları, şirketin gelecekteki performansı ve hisse senedi değerlemesi hakkında değerli bilgiler sunabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
